华能集团是最早参与山东电力工业发展的独立发电公司。1987年，华能国际电力开发公司与山东省政府签署战略合作协议，共同投资建设华能德州电厂，华能正式进入山东电力市场。1992年，华能集团山东分公司组建。1994年，山东华能发电股份有限公司成立，并作为第一家在美国上市的中国内地企业登陆纽约证券交易所。2000年，华能国际和山东华能实施战略性并购，华能国际山东分公司成立。2005年，华能国际山东分公司、华能集团山东分公司实施重组，按“套班子、两块牌子”管理运营。2006年底，并购山东省司法厅所属的里能集团部分发电资产。2008年5月，华能山东发电有限公司注册成立；同年年底，公司正式揭牌运营，并收购部分鲁能发电资产。

华能山东发电有限公司是华能集团在山东的区域公司，华能集团和华能国际分别持股 20%、80%。公司管理资产总额1054亿元，职工1.43万人，管理运营20家火电厂、27家风电场、33 家光伏电站、2家生物质电厂、5家储能电站、6家供热公司和1家港口企业，运营项目分布在山东省15个地级市以及吉林、湖北、宁夏等省区，并在巴基斯坦中巴经济走廊投资建设运营萨希瓦尔电站2台66万千瓦清洁燃煤机组。截至2023年底，公司管理装机容量2828万千瓦，约占华能总装机容量的12%，占山东省统调容量的30%以上;清洁可再生能源装机容量503万千瓦，跃居集团区域公司首位;供热面积超过4亿平方米，年供热量超过1亿吉焦，年纳税超过25亿元，是山东省最大的发电公司和供热企业。